2025年，我國國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行頂壓前行、向新向優(yōu)，貨物進(jìn)出口實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長。
12月，除煤炭、原油吞吐量同比下降外，主要港口企業(yè)鐵礦石、集裝箱、糧食等吞吐量同比均實(shí)現(xiàn)不同程度增長。
一、煤炭市場
12月原煤產(chǎn)量穩(wěn)中略降，電力生產(chǎn)保持增長，進(jìn)口煤炭增長較快。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，12月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量4.4億噸，同比下降1.0%；1-12月我國規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量48.3億噸，同比增長1.2%。
12月規(guī)上工業(yè)發(fā)電量8586億千瓦時(shí)，同比增長0.1%，其中規(guī)上工業(yè)火電降幅收窄，同比下降3.2%；1-12月規(guī)上工業(yè)發(fā)電量97159億千瓦時(shí)，同比增長2.2%。
據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，12月煤炭進(jìn)口量為5859.7萬噸，同比增長11.9%；1-12月累計(jì)進(jìn)口煤炭49027.0萬噸，同比下降9.6%。
12月，市場需求方面，華東、華南受天氣偏暖影響，居民取暖用電需求釋放平穩(wěn)，下游日耗震蕩上升，電廠庫存始終維持在安全區(qū)間。
下游采購意愿較弱，補(bǔ)庫以剛需長協(xié)保供為主，沿海八省電廠日耗220萬噸，存煤可用天數(shù)略有減少。
運(yùn)價(jià)走勢方面，受坑口煤價(jià)快速下跌影響，終端市場觀望情緒升溫，煤炭庫存在歷史高位持續(xù)累積，拉運(yùn)貨盤稀少，沿海煤炭運(yùn)價(jià)持續(xù)下降。
月末，受寒潮降溫雨雪天氣影響，海電廠日耗逐步回升，加之大風(fēng)天氣導(dǎo)致北方港口間歇性封航，運(yùn)輸市場貨盤釋放，即期運(yùn)力有所偏緊，沿海煤炭運(yùn)價(jià)企穩(wěn)回升。
12月26日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收991.11點(diǎn)，比上月末下跌17.7%，月平均值為1045.06點(diǎn)，環(huán)比下跌17.8%。
有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，55個(gè)港口樣本動力煤庫存為7207.20萬噸，環(huán)比增加114.4萬噸。
其中：東北區(qū)域港口庫存192.00萬噸，環(huán)比增加1.0萬噸；環(huán)渤海區(qū)域港口庫存3280.00萬噸，環(huán)比增加39.0萬噸；
華東區(qū)域港口庫存1230.00萬噸，環(huán)比增加82.0萬噸；江內(nèi)區(qū)域港口庫存1182.20萬噸，環(huán)比增加15.9萬噸；華南區(qū)域港口庫存1323.00萬噸，環(huán)比減少23.5萬噸。
12月中國港口協(xié)會統(tǒng)計(jì)的主要沿海內(nèi)河港口企業(yè)累計(jì)完成煤炭吞吐量10945.00萬噸，同比下降6.7%，其中累計(jì)完成外貿(mào)煤炭吞吐量1958.96萬噸，同比增長5.5%。
2025年1-12月，主要港口企業(yè)累計(jì)完成煤炭吞吐量129033.92萬噸，同比下降3.3%，其中累計(jì)完成外貿(mào)煤炭吞吐量17154.91萬噸，同比下降18.2%。
12月河北港口集團(tuán)、天津港集團(tuán)、國能黃驊港務(wù)、青島港集團(tuán)、日照港集團(tuán)、連云港港口控股集團(tuán)等北方主要煤炭下水港口企業(yè)累計(jì)完成煤炭吞吐量5552.12萬噸。
同比下降9.06%。2025年1-12月，上述主要煤炭下水港口企業(yè)累計(jì)完成煤炭吞吐量68809.41萬噸，同比下降1.07%。
2025年北方主要煤炭下水港口企業(yè)月度煤炭吞吐量及同比增速見圖1。
圖1 2025年北方主要煤炭下水港口企業(yè)月度煤炭吞吐量及同比增速
二、原油市場
12月原油生產(chǎn)保持穩(wěn)定，原油加工增速加快，原油進(jìn)口同比微增。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，12月規(guī)上工業(yè)原油產(chǎn)量1780萬噸，同比下降0.6%；1-12月規(guī)上工業(yè)原油產(chǎn)量21605萬噸，同比增長1.5%；
12月，規(guī)上工業(yè)加工原油6246萬噸，同比增長5.0%；1-12月規(guī)上工業(yè)原油加工量73759萬噸，同比增長4.1%。
根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，12月原油進(jìn)口量為5597.3萬噸，同比增長0.2%；1-12月原油累計(jì)進(jìn)口量為57772.6萬噸，同比增長4.4%。
國際原油價(jià)格方面，2025年12月，受俄烏、委內(nèi)瑞拉地緣政治博弈影響，國際原油價(jià)格震蕩下跌。
上旬，俄羅斯友誼輸油管道遭襲擊，俄烏和平計(jì)劃陷入僵局，加之美聯(lián)儲降息預(yù)期上升，油價(jià)震蕩上行；
中旬，IEA稱明年供應(yīng)過剩規(guī)模較大，多方進(jìn)行會談推進(jìn)俄烏和平協(xié)議，市場擔(dān)憂供應(yīng)過剩加劇，油價(jià)下跌并觸及年內(nèi)低點(diǎn)；
下旬，美國對委內(nèi)瑞拉封鎖，歐盟對俄影子艦隊(duì)實(shí)施新制裁，引發(fā)市場供應(yīng)擔(dān)憂，疊加美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，油價(jià)連續(xù)上漲，
12月末美烏計(jì)劃再次舉行會晤，俄烏和平協(xié)議或加劇供應(yīng)過剩擔(dān)憂，油價(jià)震蕩下跌。
2025年12月布倫特原油期貨均價(jià)為61.6美元/桶，環(huán)比下跌2.0美元/桶，月末收于60.9美元/桶；WTI原油期貨均價(jià)57.9美元/桶，環(huán)比下跌1.6美元/桶
月末收于57.4美元/桶。
12月中國港口協(xié)會統(tǒng)計(jì)的主要沿海內(nèi)河港口企業(yè)累計(jì)完成原油吞吐量3360.72萬噸，同比下降4.4%，其中累計(jì)完成外貿(mào)原油吞吐量2522.21萬噸，同比下降8.8%。
2025年1-12月，主要港口企業(yè)累計(jì)完成原油吞吐量44711.03萬噸，同比下降0.7%，其中累計(jì)完成外貿(mào)原油吞吐量35656.89萬噸，同比下降3.1%。
12月大連港集團(tuán)、天津港集團(tuán)、煙臺港集團(tuán)、青島港集團(tuán)、日照港集團(tuán)、寧波舟山港股份、湛江港集團(tuán)等主要原油接卸港口企業(yè)累計(jì)完成原油吞吐量2960.66萬噸，
同比下降3.35%。2025年1-12月，上述主要原油接卸港口企業(yè)累計(jì)完成原油吞吐量38865.55萬噸，同比下降3.40%。
2025年主要原油接卸港口企業(yè)月度原油吞吐量及同比增速見圖2。
圖2 2025年主要原油接卸港口企業(yè)月度原油吞吐量及同比增速
三、鐵礦石市場
12月鐵礦石進(jìn)口同比微增。根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，12月我國進(jìn)口鐵礦石11964.7萬噸，同比增長0.1%。
1-12月，我國鐵礦石及其精礦進(jìn)口量125870.9萬噸，同比增長1.8%。
根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，12月全國生產(chǎn)粗鋼6818萬噸，同比下降10.3%；生產(chǎn)生鐵6072萬噸，同比下降9.9%；生產(chǎn)鋼材11531萬噸，同比下降3.8%。
1-12月，全國累計(jì)生產(chǎn)粗鋼9.61億噸，同比下降4.4%；生產(chǎn)生鐵8.36億噸，同比下降3.0%；生產(chǎn)鋼材14.46億噸，同比增長3.1%。
12月，鋼廠補(bǔ)庫需求有所放緩，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量高位回落，到港量小幅減少，疏港量下降港口庫存呈累庫趨勢市場供應(yīng)相對寬松，沿海金屬礦石運(yùn)價(jià)大幅下跌。
12月26日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1030.85點(diǎn)，比上月末下跌8.5%，月平均值為1056.07點(diǎn)，環(huán)比下跌7.7%。
據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至12月30日，全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量為15970.89萬噸，環(huán)比增加112.23萬噸；日均疏港量為325.21萬噸，環(huán)比增加10.15萬噸。
12月，中國港口協(xié)會統(tǒng)計(jì)的主要沿海內(nèi)河港口企業(yè)累計(jì)完成鐵礦石吞吐量15463.22萬噸，同比增長9.3%，其中累計(jì)完成外貿(mào)鐵礦石吞吐量10148.95萬噸，
同比增長11.6%。2025年1-12月，主要港口企業(yè)累計(jì)完成鐵礦石吞吐量183276.56萬噸，同比增長5.7%，其中累計(jì)完成外貿(mào)鐵礦石吞吐量123089.95萬噸，
同比增長5.1%。12月大連港集團(tuán)、營口港務(wù)集團(tuán)、河北港口集團(tuán)、天津港集團(tuán)、煙臺港集團(tuán)、青島港集團(tuán)、日照港集團(tuán)、連云港港口控股集團(tuán)、寧波舟山港股份、
福州港務(wù)集團(tuán)、湛江港集團(tuán)、北部灣港股份等主要進(jìn)口鐵礦石接卸港口企業(yè)累計(jì)完成鐵礦石吞吐量11607.89萬噸，同比增長9.15%。
2025年1-12月，上述主要進(jìn)口鐵礦石接卸港口企業(yè)累計(jì)完成鐵礦石吞吐量139899.17萬噸，同比增長4.39%。
2025年主要進(jìn)口鐵礦石接卸港口企業(yè)月度鐵礦石吞吐量及同比增速見圖3。
圖3 2025主要進(jìn)口鐵礦石接卸港口企業(yè)月度鐵礦石吞吐量及同比增速
四、集裝箱市場
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，12月全國貨物進(jìn)出口平穩(wěn)增長，進(jìn)出口總額42630億元，同比增長4.9%，其中：出口金額25359億元，
同比增長5.2%；進(jìn)口金額17271億元，同比增長4.4%。1-12月貨物進(jìn)出口同比實(shí)現(xiàn)增長，全國貨物進(jìn)出口總額454687億元，同比增長3.8%，
其中：出口金額269892億元，同比增長6.1%；進(jìn)口金額184795億元，同比增長0.5%。
據(jù)上海航運(yùn)交易所的資料，2025年12月，中國出口集裝箱運(yùn)輸市場平穩(wěn)向好。
上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)月平均值為1126.09點(diǎn)，
較上月平均上漲2.4%；反映即期市場的上海出口集裝箱綜合指數(shù)月平均值為1528.33點(diǎn)，較上月平均上漲6.4%。
12月，中國港口協(xié)會統(tǒng)計(jì)的主要沿海內(nèi)河港口企業(yè)累計(jì)完成集裝箱吞吐量2628.34萬TEU，同比增長9.2%。
繼續(xù)保持增長態(tài)勢，其中累計(jì)完成外貿(mào)集裝箱吞吐量1353.31萬TEU，同比增長17.1%。
2025年1-12月，主要港口企業(yè)累計(jì)完成集裝箱吞吐量31839.86萬TEU，同比增長7.3%，其中累計(jì)完成外貿(mào)集裝箱吞吐量16225.79萬TEU，同比增長11.2%。
12月，大連港集團(tuán)、天津港集團(tuán)、青島港集團(tuán)、連云港港口控股集團(tuán)、上港集團(tuán)、寧波舟山港股份、廈門港務(wù)控股集團(tuán)、廣州港集團(tuán)、深圳市港口企業(yè)、
北部灣港股份、海南港航等11家沿海集裝箱樞紐港港口企業(yè)累計(jì)完成集裝箱吞吐量2161.88萬TEU，同比增長9.24%。
2025年1-12月，上述11家沿海集裝箱樞紐港港口企業(yè)累計(jì)完成集裝箱吞吐量26174.50萬TEU,同比增長6.86%。
2025年11家沿海集裝箱樞紐港港口企業(yè)月度集裝箱吞吐量及同比增速見圖4。
圖4 2025年11家沿海集裝箱樞紐港港口企業(yè)月度集裝箱吞吐量及同比增速
五、糧食市場
12月糧食進(jìn)口量同比平穩(wěn)增長。據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年12月我國糧食進(jìn)口量1086萬噸，同比增長6.0%，
其中：進(jìn)口玉米80萬噸，同比增長133.1%；進(jìn)口小麥58萬噸，同比增長273.4%；進(jìn)口稻米36萬噸，同比下降4.2%；
進(jìn)口大麥62萬噸，同比下降20.2%；進(jìn)口高粱5萬噸，同比下降87.1%；進(jìn)口大豆804.4萬噸，同比持平。
2025年1-12月，我國糧食累計(jì)進(jìn)口量14056萬噸，同比下降10.8%，其中：進(jìn)口玉米265萬噸,同比下降80.6%；進(jìn)口小麥398萬噸，同比下降64.4%；
進(jìn)口稻米314萬噸，同比增長89.6%；進(jìn)口大麥1042萬噸，同比下降26.8%；進(jìn)口高粱454萬噸，同比下降47.5%；進(jìn)口大豆11183.3萬噸，同比增長6.5%。
2025年12月，國際糧食市場價(jià)格以降為主，玉米繼續(xù)小幅上漲。具體來看：
小麥價(jià)格小幅下跌。一是全球供需寬松格局主導(dǎo)價(jià)格下行。
據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織預(yù)測，2025/2026年度全球小麥產(chǎn)量同比增長3.6%，阿根廷、澳大利亞等主產(chǎn)國新麥集中上市，進(jìn)一步充實(shí)供應(yīng)。
二是貿(mào)易競爭加劇壓制價(jià)格。阿根廷下調(diào)小麥出口關(guān)稅，低價(jià)糧源沖擊國際市場，擠壓美、俄等國出口空間。
三是需求端支撐不足。全球小麥飼用替代優(yōu)勢減弱，疊加我國2025年1-11月小麥進(jìn)口同比大降69.1%，終端需求疲軟，推動價(jià)格小幅走低。
主要市場中，芝加哥交易所軟紅冬麥期貨月平均價(jià)格為193美元/噸，環(huán)比下跌2%。
玉米價(jià)格繼續(xù)小幅上漲。一是主產(chǎn)國供應(yīng)端擾動加劇。
巴西受拉尼娜氣候影響，面臨干旱風(fēng)險(xiǎn)，玉米產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)；
歐盟因夏季高溫干旱，導(dǎo)致玉米單產(chǎn)下滑，疊加種植面積向小麥、大麥傾斜，進(jìn)一步收緊全球供應(yīng)，為價(jià)格上漲奠定基礎(chǔ)。
二是工業(yè)和飼料需求雙輪驅(qū)動。美國乙醇產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，玉米工業(yè)消費(fèi)激增；
全球生豬、禽肉養(yǎng)殖規(guī)模化擴(kuò)張，飼料用玉米需求剛性增長，供需缺口預(yù)期推動價(jià)格上行。三是貿(mào)易格局波動推高流通成本。
阿根廷出口關(guān)稅短期調(diào)整引發(fā)市場囤貨情緒，疊加巴拿馬運(yùn)河干旱導(dǎo)致物流運(yùn)費(fèi)上漲，全球玉米供應(yīng)鏈效率下降，進(jìn)一步放大價(jià)格上漲壓力。
主要市場中，美國玉米現(xiàn)貨、芝加哥交易所玉米期貨月平均價(jià)格分別為172美元/噸、173美元/噸，環(huán)比分別上漲1.2%、1.8%。
大米價(jià)格以漲為主。一是部分主產(chǎn)國供應(yīng)收緊。非洲多國受異常降雨影響，稻米產(chǎn)量下滑，歐美因生產(chǎn)者利潤下降而縮減種植面積。
雖然亞洲產(chǎn)量保持穩(wěn)定，但據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織預(yù)測，2025/2026年度全球稻米產(chǎn)量較此前預(yù)估下調(diào)，且全球大米貿(mào)易量預(yù)計(jì)下降1.2%至6110萬噸，
區(qū)域供應(yīng)不均衡加劇市場緊張預(yù)期，為價(jià)格上漲提供支撐。二是需求結(jié)構(gòu)升級推動消費(fèi)增長。
全球人口增長帶動口糧需求平穩(wěn)增長，工業(yè)和飼料用糧需求異軍突起。
中國2025/2026年度計(jì)劃釋放部分稻谷儲備用于飼料，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測，中國該年度大米進(jìn)口量將從230萬噸增至280萬噸。
需求擴(kuò)張致使供需平衡趨緊，助推價(jià)格上行。三是貿(mào)易政策和物流擾動成本。
前期菲律賓進(jìn)口禁令等貿(mào)易保護(hù)政策打亂全球供應(yīng)鏈，疊加糧食運(yùn)輸環(huán)節(jié)成本增加，出口國競爭格局變化引發(fā)囤貨情緒，進(jìn)一步放大價(jià)格上漲壓力。
主要市場中，芝加哥糙米期貨月平均價(jià)217美元/噸，環(huán)比下降3.5%；
泰國破碎率5%大米出口價(jià)400美元/噸，環(huán)比上漲18%；巴基斯坦卡拉奇破碎率10%～15%大米出口價(jià)355美元/噸，環(huán)比上漲3.8%；
印度含碎25%長粒大米FOB價(jià)334美元/噸，環(huán)比下降2.1%。
大豆價(jià)格小幅下跌。一是全球大豆供應(yīng)預(yù)期寬松。
美國農(nóng)業(yè)部2025年12月報(bào)告中，對2025/2026年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)79萬噸，至4.23億噸，南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期明確。
巴西、阿根廷產(chǎn)量未作下調(diào)，供應(yīng)壓力緩解帶動價(jià)格走弱。
二是庫存高位疊加需求增速放緩。截至2025年12月中旬，國內(nèi)進(jìn)口大豆庫存達(dá)805.5萬噸，遠(yuǎn)超上年同期的608萬噸；
全球大豆期末庫存上調(diào)38萬噸，至1.22億噸，庫存消費(fèi)比小幅上升，供需寬松格局壓制價(jià)格。三是出口競爭加劇壓制美豆價(jià)格。
2025年前11個(gè)月巴西對華大豆出口達(dá)7800萬噸，同比增長18%，其物流成本優(yōu)勢使得到岸價(jià)更低，疊加美豆出口需求偏弱。
全球貿(mào)易格局重塑下，價(jià)格承壓小幅下降。主要市場中，美國芝加哥交易所大豆期貨價(jià)格為398美元/噸，環(huán)比下跌3.6%；
美國大豆美灣FOB價(jià)為390美元/噸，環(huán)比下跌3.5%；巴西馬德里亞角港口大豆FOB價(jià)為371美元/噸，環(huán)比下跌3.6%。
12月，南方港口進(jìn)口谷物價(jià)格優(yōu)勢明顯，在一定程度上壓制內(nèi)貿(mào)玉米需求，市場購銷相對清淡，貨盤釋放減緩，沿海糧食運(yùn)價(jià)大幅下跌。
12月26日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的糧食貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1058.76點(diǎn)，比上月末下跌17.5%，月平均值為1166.52點(diǎn)，環(huán)比下跌12.5%。
12月，中國港口協(xié)會統(tǒng)計(jì)的主要沿海內(nèi)河港口企業(yè)累計(jì)完成糧食吞吐量1565.42萬噸，同比增長2.2%，其中累計(jì)完成外貿(mào)糧食吞吐量608.46萬噸，同比增長1.8%。
2025年1-12月，主要港口企業(yè)累計(jì)完成糧食吞吐量18852.93萬噸，同比增長5.1%，其中累計(jì)完成外貿(mào)糧食吞吐量8954.43萬噸，同比下降6.1%。
12月大連港集團(tuán)、營口港務(wù)集團(tuán)、天津港集團(tuán)、煙臺港集團(tuán)、青島港集團(tuán)、日照港集團(tuán)、連云港港口控股集團(tuán)、寧波舟山港股份、廣州港集團(tuán)、
北部灣港股份等主要糧食接卸港口企業(yè)累計(jì)完成糧食吞吐量1077.54萬噸，同比下降0.54%。
2025年1-12月，上述主要糧食接卸港口企業(yè)累計(jì)完成糧食吞吐量13323.99萬噸，同比下降0.05%。2025年主要糧食接卸港口企業(yè)月度糧食吞吐量及同比增速
圖5 2025年主要糧食接卸港口企業(yè)月度糧食吞吐量及同比增速
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